El value investing es la estrategia de inversión más famosa del mundo. Es el método que ha convertido a Warren Buffett en el inversor más exitoso de la historia. En esta guía te explico qué es el value investing, cómo funciona y cómo puedes aplicarlo siendo principiante.
¿Qué es el value investing?
El value investing o inversión en valor es una estrategia de inversión que consiste en comprar acciones de empresas cuyo precio en bolsa es inferior a su valor real intrínseco. La idea es comprar barato y esperar a que el mercado reconozca el valor real de la empresa.
El concepto fue desarrollado por Benjamin Graham en la década de 1930 y popularizado posteriormente por su discípulo más famoso Warren Buffett. La premisa fundamental es que el mercado no siempre valora correctamente las empresas y que un inversor paciente y disciplinado puede aprovecharse de estas ineficiencias.
Los principios del value investing
El value investing se basa en varios principios fundamentales que debes conocer.
El margen de seguridad es el concepto más importante del value investing. Consiste en comprar una empresa solo cuando su precio es significativamente inferior a su valor intrínseco creando un colchón de seguridad que protege al inversor si sus estimaciones son incorrectas.
El largo plazo es esencial en el value investing. Warren Buffett dice que su período de tenencia favorito es para siempre. El value investing no es trading — requiere paciencia para esperar a que el mercado reconozca el valor real de la empresa lo que puede tardar años.
La calidad del negocio es fundamental. Los mejores value investors no solo buscan empresas baratas sino empresas excelentes a precios razonables. Buffett busca empresas con ventajas competitivas duraderas que les permitan mantener beneficios elevados durante décadas.
¿Cómo encontrar empresas value?
Para encontrar empresas infravaloradas los value investors utilizan varias herramientas y ratios financieros.
El PER bajo es una señal clásica de posible valor. Una empresa con PER inferior a la media del sector puede estar infravalorada aunque hay que analizar siempre las razones.
El precio sobre valor en libros o P/B ratio compara el precio de la acción con el valor contable de la empresa. Un P/B inferior a 1 puede indicar que la empresa cotiza por debajo de su valor en libros.
El FCF yield o rentabilidad del flujo de caja libre mide cuánto efectivo genera la empresa respecto a su precio en bolsa. Un FCF yield elevado puede indicar que la empresa está barata.
Value investing vs inversión indexada
Existe un debate importante en el mundo de la inversión sobre si el value investing supera a la inversión indexada a largo plazo. Los estudios históricos muestran resultados mixtos.
Históricamente las acciones value han superado al mercado a largo plazo pero en la última década las acciones de crecimiento y los índices tecnológicos han batido claramente al value investing clásico.
Para la mayoría de inversores principiantes la inversión indexada es más recomendable que el value investing porque requiere menos tiempo, conocimientos y esfuerzo y estadísticamente da mejores resultados que la selección activa de acciones.
¿Cómo empezar con el value investing siendo principiante?
Si quieres iniciarte en el value investing estos son los pasos recomendados.
Primero edúcate. Lee El inversor inteligente de Benjamin Graham y los informes anuales de Berkshire Hathaway de Warren Buffett. Son las mejores fuentes de educación en value investing.
Segundo practica con cantidades pequeñas. Empieza analizando empresas que conozcas bien de sectores que entiendas. Invierte cantidades pequeñas mientras aprendes.
Tercero sé paciente. El value investing requiere mucha paciencia. Una idea de inversión puede tardar 2 o 3 años en materializarse.
Conclusión
El value investing es una estrategia fascinante con un historial probado a largo plazo. Sin embargo requiere tiempo, conocimientos y paciencia que muchos principiantes no tienen al principio. Si estás empezando te recomendamos comenzar con fondos indexados y aprender el value investing gradualmente. Cuando tengas experiencia y conocimientos suficientes puedes ir incorporando acciones individuales value como complemento a tu cartera indexada.
Aviso: Este artículo tiene carácter informativo y no constituye asesoramiento financiero profesional.